互联网金融是否为改朝换代的力量

2019-10-18 02:23栏目:财经
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  1988年,一场史上最强悍的商业收购案在美国发生,其中的收购方KKR公司被称为“门口的野蛮人”,以显示其不怀好意的企图、贪婪的欲望和打破常规的行为方式。

  对于中国基金业来说,阿里有意入主天弘基金,似乎意味着“野蛮人”已经走进门来。虽然阿里并未采取杠杆收购的方式,也不像KKR公司那样单纯以谋利为目的,但对于中国基金业来说,可能将带来“改朝换代”的震动。

  互联网金融能给基金业带来什么?首先当然是客户。以阿里为代表的电商无不拥有庞大且具有黏性的客户群体,将这些客户资源转换为基金投资者,将可以给基金业带来直接的规模增长。余额宝、东方财富网在这方面的尝试已经取得了一定的成功,未来势必有更多的基金公司携手电商,设计产品引导并满足电商客户的理财需求。

  然而,仅仅是新的产品和客户还谈不上令基金业乃至整个资产管理业“改朝换代”。随着互联网与基金的结合走向深入,更加超出预期的变革或许将不断刷新人们对于互联网金融的认知。笔者不是先知,还不能预见这样的变革具体会是什么形态。但从互联网的特点来看,它使人们可以更加主动、便捷、全方位地与社会互动,而且这种互动是可记录的。当这些特点与理财相结合,一方面使理财需求更加主动,另一方面使理财与人们的生活更加结合。

  这种结合反映到基金业中,要求基金的产品和服务进一步“平易近人”,满足投资者全方位的理财需求。值得注意的是,这种理财将不仅是客户资金的理财,而将扩展到生活中所有与钱相关事项的理财,即理财的生活化。另外,由于互联网的可记录性,大数据将使定制化产品成为可能,这意味着到达投资者的理财产品将更加个性化,甚至让人感觉不到这还是基金,而更像是种服务。当然,期限、规模、风险偏好不同的个性化产品汇集起来的仍是资金,仍然可以通过不同类型和期限的标准化公募基金进行管理。

  由此可见,互联网金融这个“野蛮人”能改变基金乃至资产管理业更多的将是产品和服务端,而且这种改变可能会非常“野蛮”。当投资者享受到一些基金公司提供的贴心且便捷的服务,另一些陷于传统模式的基金公司及银行,或许只能将目光投向那些不使用互联网的人了。

  同时也应看到,互联网金融并未从投资端改变基金乃至资产管理业。这意味着,业绩的起跑线仍是公平的。但笔者认为,在互联网金融冲击下的基金业竞争中,业绩的影响作用在相对下降。一方面,在目前标的市场基本面不佳、赚钱效应缺乏的环境下,不同基金公司间持续的业绩差异存在,但并不是质的差别。业绩好的公司同样处于发展瓶颈中,并未脱颖而出,而且优良的业绩也很难持续。另一方面,对于投资者来说,理财需求的满足不仅是赚到钱,还包括获得良好的服务。当业绩的差异并没有显著差别时,服务的显著差异或许将是决定性的,余额宝的成功就是明证。

  因此,互联网金融对基金乃至资产管理业的改造之所以影响巨大,或许正与中国基金业所处的环境相关。当投资端没有发生质的变化时,产品和服务端的变化就将“改朝换代”。

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